近一兩年來，金融危機對全球造船、航運的滯后影響全面顯現(xiàn)：全球各地造船廠收到的造船訂單銳減；航運企業(yè)虧本運營。在一片低迷中，不少中國船廠和航運企業(yè)卻得到一份意外收獲：來自近幾年剛剛崛起的一批大客戶金融租賃公司的訂單。這讓船廠、航運企業(yè)們不至于在航運業(yè)的冬天里忍饑挨餓。
“全球金融與經(jīng)濟危機爆發(fā)后，銀行系背景下的中國金融租賃公司不僅沒有在航運金融領(lǐng)域退縮，反而選擇了大力支持中國航運業(yè)的發(fā)展。”民生金融租賃股份有限公司總裁周巍表示，目前，來自金融租賃的融資在國內(nèi)航運領(lǐng)域已成為僅次于銀行貸款的第二大船舶融資方式。
作為國內(nèi)最大的船舶融資租賃公司，民生金融租賃的案例最為典型。自2009年正式進入船舶租賃行業(yè)至今，民生金融租賃已經(jīng)是國內(nèi)多家大型船廠的重要客戶。例如，國內(nèi)最大的民營船企熔盛重工，從該公司手中拿到的訂單總金額就不少于50億元。
周巍還表示，通過發(fā)揮融資租賃特色和優(yōu)勢，金融租賃公司能夠協(xié)助航運企業(yè)緩解因周期變動帶來的資金困境，改善企業(yè)財務(wù)狀況，重獲發(fā)展動力。
航運、造船避風港
“今年我國大約有1/3的船企沒有接到訂單?！鄙虾Ｊ性齑こ虒W會理事長張圣坤表示，國際金融危機對造船、航運的滯后影響逐漸顯露，2011年新船接單量遠遠低于2010年的水平，散貨船和油輪市場低迷，在今年表現(xiàn)尤為突出。
中國船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)顯示，今年1~6月份，全國約有50%的船廠沒有接到新訂單，截至9月底，仍有約30%的國內(nèi)船廠沒有接到新訂單。9月，我國船舶行業(yè)僅承接新訂單94萬載重噸，這是2009年6月以來月度成交的最低訂單量。
對于航運企業(yè)來說，日子也并不好過。
交通運輸部部長李盛霖在11月召開的全國水運工作座談會上表示，當前我國國際航運面臨著雙重壓力，而且這種壓力將會持續(xù)相當長的時間。就目前來講，海運形勢的嚴峻性甚于2008年國際金融危機初期。
李盛霖總結(jié)了兩點原因。其一，由于運輸需求增長乏力，2002年以來，尤其是近幾年運力投放過快，國際航運供需嚴重失衡，競爭加劇。其二，由于通貨膨脹，燃油、人工等成本大幅上漲，不少航運企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了虧損。
事實上，不單單是國內(nèi)，國外已有不少船廠、航運企業(yè)面臨破產(chǎn)危機。韓國媒體報道稱，稍微留意近期船廠方面的消息，就知道不少韓國老牌的造船企業(yè)其實已岌岌可危。例如，1945年成立的大鮮造船（DSS），在今年3月已因資金問題被韓國證券交易所（KOSDAQ）除名。韓國當?shù)爻霈F(xiàn)財務(wù)困難的造船廠不勝枚舉。
“2008年國際金融危機后，航運企業(yè)面臨著金融市場和航運市場的雙重擠壓，嚴重影響了行業(yè)的正常發(fā)展。”周巍表示，金融租賃在航運業(yè)均衡發(fā)展中能發(fā)揮重大作用。
事實上，正是因為2007年以來，中國金融租賃業(yè)的迅速崛起，其龐大的需求在一定程度上“養(yǎng)活”了國內(nèi)愁云慘淡的造船、航運業(yè)。
周巍表示，金融租賃公司通過融物帶動融資，可實現(xiàn)比傳統(tǒng)貸款更為靈活的結(jié)構(gòu)安排，例如，在當前市場低谷期降低航運企業(yè)營運船舶的租金水平，與航運企業(yè)攜手共度行業(yè)的冬天。
不僅如此，金融租賃公司還能夠幫助航運公司盤活資產(chǎn)，緩解其面臨的資金困境。
航運企業(yè)，尤其是大型航運公司，既可以將營運船舶進行售后回租，從而在不影響船舶正常營運的情況下獲得一筆穩(wěn)定的長期資金，也可以將部分過剩運力賣給金融租賃公司，由租賃公司租賃給其他航運企業(yè)達到盤活存量資產(chǎn)的目的，實現(xiàn)船舶資源的有效配置。這正是金融租賃產(chǎn)品在資產(chǎn)融資方面所具有的特色與優(yōu)勢。
一位從事船舶租賃的業(yè)內(nèi)人士稱，在航運金融方面，金融租賃公司不僅能提供傳統(tǒng)融資，更重要的是為航運、造船企業(yè)搭建一個抵御周期性波動風險的安全避風港。
對于航運企業(yè)來說，金融租賃公司能通過其特殊的“融資+融物”優(yōu)勢，緩解周期低谷時的資金壓力。對于船廠來說，金融租賃公司在這個時候提供的訂單更可謂雪中送炭。
以熔盛重工為例，民生金融租賃目前已成為熔盛重工最大的國內(nèi)船東，先后向其訂購了20多艘巴拿馬級的散貨船，總金額超過50億元。
“金融租賃公司能夠發(fā)揮杠桿作用，可以將金融資金轉(zhuǎn)變?yōu)閮?yōu)質(zhì)船舶資產(chǎn)，不僅為船舶制造商提供了新造船訂單，也為航運企業(yè)提供了發(fā)展船隊、擴充運力的機會?！泵裆鹑谧赓U航運租賃部人士表示。
“不怕有風險，就怕沒準備”
“當前的經(jīng)濟金融形勢下，整個航運業(yè)進入一個比較困難的時期。我認為困難時期不會很長，這只是宏觀經(jīng)濟周期的一個表現(xiàn)?！闭猩蹄y行副行長唐志宏表示，長期來看，航運業(yè)前景無限廣闊，尤其是中國的航運業(yè)。
民生金融租賃航運租賃部總經(jīng)理何敏表示，這是最緊張的時候，是密切觀望、隨時可能出手的時候?！安慌率袌鰤模P(guān)鍵是怕沒有準備?！?
不難看出，盡管當前國內(nèi)外航運處于低迷時期，但民生金融租賃依然信心滿滿。而這種信心主要來自于兩個方面：民生金融租賃內(nèi)部的風險控制機制以及該公司船舶資產(chǎn)管理能力的大幅提升。
據(jù)民生金融租賃人士介紹，在國內(nèi)租賃公司中，民生金融租賃率先設(shè)置了行業(yè)風險經(jīng)理職位?！拔覀冇袑ｉT的船舶行業(yè)風險經(jīng)理，他們會與客戶經(jīng)理一起去一線考察?！?
而租賃公司的資產(chǎn)管理能力一定程度上體現(xiàn)在敢于且善于逆勢操作，能在下跌的行情中，找到賺錢的機會。
周巍表示，雖然目前國際航運市場整體處于低谷期，在整體運力過剩的情況下，相當一部分細分市場仍然面臨結(jié)構(gòu)性的市場機會。
具體來看，隨著東南亞、南亞、非洲等地的迅速發(fā)展，貿(mào)易格局必然發(fā)生變化，我國沿海地區(qū)的細分市場及行業(yè)中，也存在巨大的需求增長空間。
周巍還表示，過去幾十年的數(shù)據(jù)和經(jīng)驗證明，危機的低谷往往是航運企業(yè)進行低成本運力擴張的最好時機，抓住時機，就可以在未來行業(yè)復(fù)蘇時獲得低成本競爭優(yōu)勢和資產(chǎn)溢價收益。
“船價已經(jīng)跌到低谷，但是很多物資對運力的需求是剛性的，比如煤、糧食，不可能不運?！焙蚊粢卜Q，盡管目前存在運力過剩問題，但如果現(xiàn)在大家都停止下單，再過一段時間，由于有船要更新、報廢，就可能會出現(xiàn)一個相對的運力稀缺時間段。
正是基于這種判斷，民生金融租賃一方面準備好逆勢操作，另一方面精耕細作于細分市場，尋找新的機會。
對于這個細分市場，何敏解釋稱，例如乙烯船、大容量的疏浚船在國內(nèi)還是很稀缺的，而這些都是局部細分市場的機會。
“像漁船等目前涉足的人不是特別多的領(lǐng)域，其門檻可能不算很高，但是會存在一些政策限制?！焙蚊舯硎?，如何去突破政策限制，把融資租賃的模式運作到更多的領(lǐng)域，將是民生金融租賃下一步要考慮的問題。
經(jīng)過三年的運作，目前，民生金融租賃已擁有130多條船，總噸位超過430萬噸。其提供的數(shù)據(jù)顯示，該公司今年新增的船只中，包括散貨船、集裝箱船、海工船和疏浚船。盡管仍然以散貨船為主，但是結(jié)構(gòu)上已明顯地向細分領(lǐng)域發(fā)展。
“五招”吃透產(chǎn)業(yè)鏈
一位租賃業(yè)研究人士稱，船舶融資是一項專業(yè)性和綜合性較強的業(yè)務(wù)，不僅涉及船舶、航運等專業(yè)技術(shù)知識，還與保險、稅收、船籍制度等法律法規(guī)及政策密切相關(guān)。而國外在船舶融資方面有所專長的銀行均設(shè)有專業(yè)機構(gòu)，或與第三方專業(yè)機構(gòu)緊密合作。
“國內(nèi)的船舶租賃公司普遍存在重主體，輕船舶的傾向?！鄙鲜鋈耸拷忉尫Q，也就是說，當租賃公司在考慮是否與某個客戶進行合作時，其決策依據(jù)主要是客戶的資產(chǎn)、信用、盈利等狀況，而航運行業(yè)的市場趨勢、船舶本身的性價比等因素并非考慮的重點。
這是典型的融資租賃的思維方式。而要做真租賃，就要對行業(yè)鏈條上價值生成的各個環(huán)節(jié)都具備深厚的專業(yè)知識。
“金融租賃公司要可持續(xù)發(fā)展,保持競爭力,根本問題在于專業(yè)化，在于提高資產(chǎn)經(jīng)營能力?！痹谥芪】磥?，船舶從選型到監(jiān)理到運營，整個鏈條都屬于廣義的資產(chǎn)管理范疇，環(huán)環(huán)相扣，哪個環(huán)節(jié)掌握得不好，對船都是一種傷害。
事實上，周巍所描述的這條船舶租賃業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)鏈，在民生金融租賃內(nèi)部被細化為五大關(guān)鍵環(huán)節(jié)，即選、造、租、管、賣。
何敏以“選”為例詳細介紹說，根據(jù)客戶的需求，民生金融租賃需要在船型、船廠方面進行選擇；租賃的形式又可以分為光租、期租等，也需要選擇。
在每個環(huán)節(jié)，民生金融租賃都會尋找一些專業(yè)的合作伙伴，建立起利益共享、風險共擔的機制?！皬拇涞酱瑥S、從航運企業(yè)到碼頭、從主管機關(guān)到信息機構(gòu)，整個產(chǎn)業(yè)鏈上我們都有非常緊密的戰(zhàn)略合作伙伴。”
“一提及租賃，大家的認識往往是將其與資金聯(lián)系在一起?！泵裆鹑谧赓U內(nèi)部人士稱，其實，航運租賃所服務(wù)的產(chǎn)業(yè)鏈很長，我們提供的服務(wù)涵蓋了從選船、交付、運營到殘值管理、二級市場退出的整個鏈條。
“租賃公司在航運領(lǐng)域不僅僅扮演資金提供者的角色，還應(yīng)創(chuàng)造一個各方合作共贏的平臺，并推動船舶制造業(yè)的技術(shù)進步?！敝芪”硎?，民生金融租賃采用多種商業(yè)模式，使航運、造船產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)快捷地獲得融資、船舶供應(yīng)、技術(shù)咨詢等一系列服務(wù)。來源：第一財經(jīng)日報（上海）
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